momentumweekly - 2014 / KW28

Globales Aktienklima

Internationales Aktienklima

Marktphase

Goerke´s Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0430 auf 1,0196 gefallen und befindet sich unter seinem SMA38 von 1,0371. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche steigend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Konsolidierungs-Phase. Der MACD und rangiert unterhalb seiner Triggerlinie, beide befinden sich im negativen Bereich.

Mittel- bis langfristiger Ansatz

Das Ranglisten-Konzept der Relativen Stärke ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.

Kurz- bis mittelfristiger Ansatz

Für die kurz- bis mittelfristigen Anwendung des Ranglisten-Konzeptes werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.

Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:

• 50 Indizes weltweit
• 49 MSCIs
• Prime Branchenindizes
• Eurostoxx50
• Deutscher Aktienmarkt (DAX, MDAX, TecDAX, SDAX, HDAX)
• Amerikanischer Aktienmarkt (Dow Jones, S&P500, Nasdaq) 
• Rohstoffe und Devisen  

Anzahl Schlusskurse 50 Indizes
im Verhältnis zu ihren GDs 

50 Indizes und ihre GDs
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren, hat sich verschlechtert. 39 Indizes von insgesamt 50 rangieren nach wie vor über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 11 darunter. 

Verhältnis steigender zu fallenden
GDs sowie Gold- + Todeskreuze

Gold-/Death Crosses und GD-Verhältnisse
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich noch nicht wesentlich verschlechtert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich auf 45:5 und hat sich somit um 1 Goldkreuz verbessert.     

Technische Verfassung
DE/US-Aktienmärkte

Die technische Verfassung des DE- und US-AktienMarktes

In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. Weniger als 50% der in DAX, MDAX, TecDAX und HDAX gelisteten Aktien, können ein positives Momentum vorweisen. Im MDAX haben knapp weniger als die Hälfte der Aktien einen Schlusskurs über der 200-Tage-Linie. Gemäß dieser Kriterien ist der US-Aktienmarkt noch als technisch gesund und der deutsche Aktienmarkt als technisch angeschlagen einzustufen. 

Relative Stärke der DE/US Indizes

Relative Stärke der DE/US Indizes
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Den MDAX ausgenommen befinden sich alle DE+US über ihrem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. Nasdaq, S&P500 und Dow Jones führen den Vergleich an. Alle DE und US-Indizes geben im Vergleich zur Vorwoche ab - die DE-Indizes sehr deutlich (DAX -3,42%, MDAX -3,44%, TecDAX -4,28% und SDAX -2,86%). 10 der 50 aufgeführten Indizes rangieren unter dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in der Rangliste der Indizes, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die Relative-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

Relative Stärke Rangliste 50 Indizes
(Extrakt)

Momentum der 50 Indizes

Preislich verlieren alle 50 Indizes im Summen-Schnitt prozentual im Vergleich zur Vorwoche um 1,51% (Details in der Rangliste). Der Relative Stärke Wert des DJ World Stock Index´ als Ankerwert bzw. Vergleichswert für die zugehörigen Indizes beträgt mit einem Abschlag zur Vorwoche 1,028 und befindet sich noch über dem Schwellwert von 1,0.

DAX

DAX

DAX mit Keilbildung

Der DAX beschließt die Woche bei 9.666,34 Punkten - gute 343 Punkte tiefer im Vergleich zur Vorwoche. Nachbörslich notiert der FDAX bei 9.677 Punkten. Der Kurs ist exakt von der Keilunterseite abgeprallt und findet eine erste Unterstützung beim Fibo-Retracement im Bereich von 50% und 9.600 Punkten. Die Lunten der letzten beiden Kerzen lassen in dieser Zone wieder auf ein wenig Kaufinteresse schließen. Die 200-Tage-Linien EMA und SMA, die untere Linie des langfristigen Trendkanals sowie die obere, abwärtsgeneigte Linie der "großen Bullenflagge" könnten im Bereich zwischen 9.300 und 9.400 stützen.

FDAX 

Die Hochs vom Januar, Februar, April und Mai wurden unterschritten - allerdings noch nicht nachhaltig genug. Der 10.000er Bereich hat sich nunmehr zum dritten Mal als hartnäckiger Widerstand erwiesen. Nachhaltig unter dem 9.700er Bereich besteht die Wahrscheinlichkeit, dass es schnell um weitere 200-300 Punkte nach unten geht. Ein dauerhafter Rückfall in die Seitwärtszone, die seit Dezember 2013 zwischen 10.000 und 9.000 Punkten verläuft, könnte negative Konsequenzen für die nachfolgenden Wochen und Monate haben. Nur ein Ausbruch nach oben könnte das Szenario entschärfen.

Speck´s DAX Seasonal

Seasonal Chart DAX

Ein Blick auf Speck´s DAX Seasonal Chart zeigt eine mögliche Eintrübung des Kursverlaufs von Juli bis September. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!

S&P500

S&P500

DJ Transportation Average 

Der Dow Jones Transportation Average als Frühindikator der US-Konjunktur als auch der US-Aktienmärkte - die Auftragslage der Logistik-Unternehmen spiegelt die wirtschaftliche Entwicklung wider - zeigt einen intakten Aufwärtstrend. Er markiert knapp unterhalb der oberen Linie seines Aufwärtstrendkanals. Basierend auf dem letzten großen Aufwärtsschwung seit Februar liegt die Wahrscheinlichkeit des nächstmöglichen Ziels für den S&P500 nach wie vor im Bereich der 2.010/2.015 Punkte.

Speck´s S&P500 Seasonal

Seasonal Chart S&P500

Beim S&P500 zeigt Speck´s Seasonal Chart, dass sich der zu erwartende Kursverlauf eher in einer Seitwärtsrange bewegen könnte mit entsprechenden Peaks nach oben als auch nach unten. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!

HDAX - Extrakt

Relative Stärke Rangliste am Beispiel HDAX
Stratec Biomedical und Quiagen können noch neue Jahreshochs markieren und können gemeinsam mit Nemetschek (2,48%) im Vergleich zur Vorwoche zulegen - trotz schwachem Marktumfeld. In diesem oberen Ranglisten-Bereich aber auch auf den weiteren Ranglisten-Platzierungen empfiehlt es sich, die entsprechenden Charts im Detail aufzurufen und die Stopps zu überprüfen. Dasselbe gilt für alle anderen Relativen-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte, die sich im Anhang als Download Link via Google Drive befinden.

Globales Rohstoffklima

Internationales Rohstoffklima

CRB Index und GDs

Goerke´s Rohstoff-Momentum-Indikator (RMI) liegt unterhalb seines SMA38 bei 1,0057. Der SMA38 folgt seinem RMI und ist fallend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0 - der RMI knapp oberhalb. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase für Rohstoffe aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Korrektur-Phase. Der CRB Index hat einen Relative Stärke Wert von 0,995 im Vergleich zu den 1,02 der Vorwoche und rangiert unterhalb seines SMA20  und SMA50. Nur noch der SMA50 + 200 steigen. Der MACD liegt unterhalb seiner Triggerlinie und beide rangieren im negativen Bereich. Momentum scheint auch aus dem Rohstoffmarkt zu verschwinden.

Technische Verfassung
Rohstoff-Markt

Die technische Verfassung des Rohstoff-Marktes

In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. Gemäß dieser Anforderungen kann der Rohstoff-Markt noch als technisch gesund angesehen werden, obwohl in beiden Bereichen Rückgänge zu verzeichnen sind.    

Relative Stärke der
Rohstoff-Warengruppen

Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen
Unterhalb der Darstellung des Rohstoffklimas sind die einzelnen Warengruppen mit ihrer jeweiligen Relativen Stärke Linie aufgeführt. 13 Werte der 25 Rohstoffwerte (inklusive des CRB-Index´) befinden sich noch über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Rangliste der im CRB-Index enthaltenen Rohstoffwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

US Dollar Index

Intermarket-Analyse US Dollar Index / Rohstoffe

Speck´s US Dollar Index Seasonal 

Da Rohstoffe in Dollar bezahlt werden, steigt die Nachfrage bei Rohstoffen, wenn der Dollarkurs sinkt. Insbesondere für den Goldpreis trifft dieser Ansatz zu. Die zwei abgebildeten Seasonal Charts könnten einen groben Fahrplan darstellen. Der US Dollar Index hat in den letzten Tagen verloren, was unter anderem - neben der Geldströme in Richtung Gold und Anleihen - eine Erklärung für das Ansteigen des Goldkurses sein kann. Die lila Linie des Tai-Pan

Seasonal Charts - in diesem Fall angewendet auf den US Dollar Index Future links - errechnet sich aus den Kursen ab 1995, während der türkisen Linie die letzten 10 Jahre der

Kurshistorie als Grundlage dienen.

Tai-Pan US Dollar Index Seasonal

Unterhalb des Kursverlaufs werden die letzten drei Jahre zusammengefasst und als Prognoselinien dargestellt. Stimmen diese 3 Signale in ihrer Richtung weitestgehend überein, empfiehlt es sich, den entsprechenden Chart genauer zu analysieren und ggf. Ein- und Ausstiege zu planen.

Devisenmomentum

Devisenmomentum
Der Relative Stärke-Vergleich der einzelnen Hauptwährungen untereinander - mangels Index-Vergleichswert - ergibt folgendes Bild über die grundsätzliche Verfassung der einzelnen 5 Hauptwährungen im Vergleich mit ihren jeweiligen Partnerwährungen. EUR, USD und CHF unter - JPY sowie GBP über dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. GBP immer noch mit der ausgeprägtesten Relativen Stärke. Die Relative Stärke Ranglisten der Devisen befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

Volatilitäts-Indizes

Volatilitäts-Indizes
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX und VIX hat zugenommen. Beim VDAX mehr als beim VIX. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt  allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten.



Fazit - Aktienklima: Wie im Reiter "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke in einer Konsolidierungs-Phase. Die Relative Stärke-Linien der DE+US Indizes haben nachgegeben - insbesondere die der DE-Indizes. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung der DE und US-Aktienmärkte ist als "gesund" für den US-Aktienmarkt und als "angeschlagen" für den DE-Aktienmarkt einzustufen. Spekulative Anleger setzen auf ein Fortbestehen der Hausse, allerdings ist hinsichtlich des Stopp-Managements Vorsicht geboten, da die Sommermonate - weil Urlaubsmonate - historisch gesehen eher schwächer und volatiler ausfallen und Momentum überwiegend erst ab September in die Märkte zurückkommt.


Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer Korrektur-Phase und es bietet sich an, die gesetzten Stopp-Marken zu überprüfen, um aufgelaufene Gewinne entsprechend abzusichern. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist "gesund".


Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.

Bitte folgenden Download-Link benutzen:

Markt-Ist-Analyse und Relative Stärke-Ranglisten - 2014/KW28

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