momentumweekly - 2014 / KW29

Globales Aktienklima

Internationales Aktienklima

Marktphase

Goerke´s Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0196 auf 1,0267 gestiegen und befindet sich unter seinem SMA38 von 1,0366. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche fallend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Korrektur-Phase. Der MACD und rangiert unterhalb seiner Triggerlinie, beide befinden sich im negativen Bereich.

Mittel- bis langfristiger Ansatz

Das Ranglisten-Konzept der Relativen Stärke ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.

Kurz- bis mittelfristiger Ansatz

Für die kurz- bis mittelfristigen Anwendung des Ranglisten-Konzeptes werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.

Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:

• 50 Indizes weltweit
• 49 MSCIs
• Prime Branchenindizes
• Eurostoxx50
• Deutscher Aktienmarkt (DAX, MDAX, TecDAX, SDAX, HDAX)
• Amerikanischer Aktienmarkt (Dow Jones, S&P500, Nasdaq) 
• Rohstoffe und Devisen  

Anzahl Schlusskurse 50 Indizes
im Verhältnis zu ihren GDs 

50 Indizes und ihre GDs
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren, hat sich nicht wesentlich verändert. 40 Indizes von insgesamt 50 rangieren über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 10 darunter. 

Verhältnis steigender zu fallenden
GDs sowie Gold- + Todeskreuze

Gold-/Death Crosses und GD-Verhältnisse
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich ebenfalls nicht grundlegend verändert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich auf 44:6 und hat sich somit um 1 Todeskreuz verschlechtert.     

Technische Verfassung
DE/US-Aktienmärkte

Die technische Verfassung des DE- und US-AktienMarktes

In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´ sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. Weniger als 50% der in DAX, MDAX, TecDAX und HDAX gelisteten Aktien, können ein positives Momentum vorweisen. In den deutschen Indizes haben mittlerweile wieder mehr als die Hälfte der Aktien einen Schlusskurs über der 200-Tage-Linie. Gemäß dieser Kriterien ist der US-Aktienmarkt noch als technisch gesund und der deutsche Aktienmarkt als technisch angeschlagen einzustufen. 

Relative Stärke der DE/US Indizes

Relative Stärke der DE/US Indizes
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. MDAX und TecDAX ausgenommen, befinden sich alle DE+US über ihrem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. S&P500, Nasdaq und Dow Jones führen den Vergleich an. 12 der 50 aufgeführten Indizes rangieren unter dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in der Rangliste der Indizes, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die Relative-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

Relative Stärke Rangliste 50 Indizes
(Extrakt)

Momentum der 50 Indizes

Preislich gewinnen alle 50 Indizes im Summen-Schnitt prozentual im Vergleich zur Vorwoche um 0,41% (Details in der Rangliste). Der Relative Stärke Wert des DJ World Stock Index´ als Ankerwert bzw. Vergleichswert für die zugehörigen Indizes beträgt mit einem leichten Aufschlag zur Vorwoche 1,031 und befindet sich noch über dem Schwellwert von 1,0.

DAX

DAX

DAX mit Keilbildung

Der DAX beschließt die Woche bei 9.720,02 Punkten - knapp 54 Punkte höher im Vergleich zur Vorwoche. Nachbörslich notiert der FDAX bei 9.741 Punkten. Ein kurzfristiger Abwärtstrend (tiefere Hochs und tiefere Tiefs) hat sich in den vergangenen 4-5 Wochen ausgebildet. Die Unterstützung am Fibo-Retracement im Bereich von 50% und 9.600 Punkten sowie die 200-Tage-Linien EMA und SMA, die untere Linie des langfristigen Trendkanals sowie die obere, abwärtsgeneigte Linie der "großen Bullenflagge" könnten im Bereich zwischen 9.300 und 9.400 stützen.

FDAX 

Die Hochs vom Januar, Februar, April und Mai wurden unterschritten - allerdings immer noch nicht nachhaltig genug. Der 10.000er Bereich hat sich nunmehr zum dritten Mal als hartnäckiger Widerstand erwiesen. Nachhaltig unter dem 9.700er Bereich besteht die Wahrscheinlichkeit, dass es schnell um weitere 200-300 Punkte nach unten geht. Ein dauerhafter Rückfall in die Seitwärtszone, die seit Dezember 2013 zwischen 10.000 und 9.000 Punkten verläuft, könnte negative Konsequenzen für die nachfolgenden Wochen und Monate haben. Nur ein Ausbruch nach oben könnte das Szenario entschärfen. 

Speck´s DAX Seasonal

Seasonal Chart DAX

Ein Blick auf Speck´s DAX Seasonal Chart zeigt eine mögliche Eintrübung des Kursverlaufs von Juli bis September. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!

S&P500

S&P500

DJ Transportation Average 

Der Dow Jones Transportation Average als Frühindikator der US-Konjunktur als auch der US-Aktienmärkte - die Auftragslage der Logistik-Unternehmen spiegelt die wirtschaftliche Entwicklung wider - zeigt einen intakten Aufwärtstrend. Er rangiert oberhalb der oberen Linie seines Aufwärtstrendkanals und markiert zwischenzeitlich erneut ein weiteres Hoch. Der S&P500 bestätigt und markiert ein neues Jahreshoch. Allerdings kann ein kleines Doppeltop bei 1.985 Punkten immer wahrscheinlicher werden. Gleichzeitig weist der bereits seit Mitte Juni fallende RSI eine negative Divergenz zum S&P500 auf. Ein Rückgang unter die 1.950 würde ein Verkaufssignal aktivieren und einen schnellen Rücklauf um 50-60 Punkte wahrscheinlich machen.

Speck´s S&P500 Seasonal

Seasonal Chart S&P500

Beim S&P500 zeigt Speck´s Seasonal Chart, dass sich der zu erwartende Kursverlauf eher in einer Seitwärtsrange bewegen könnte mit entsprechenden Peaks nach oben als auch nach unten. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!

HDAX - Extrakt

Relative Stärke Rangliste am Beispiel HDAX
Gagfah und LEG Immobilien markieren noch neue Jahreshochs und können gemeinsam mit Hugo Boss, Quiagen und KUKA im Vergleich zur Vorwoche zulegen - trotz dem schwachen Marktumfeld. In diesem oberen Ranglisten-Bereich aber auch auf den weiteren Ranglisten-Platzierungen empfiehlt es sich, die entsprechenden Charts im Detail aufzurufen und die Stopps zu überprüfen. Dasselbe gilt für alle anderen Relativen-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte, die sich im Anhang als Download Link via Google Drive befinden.

Globales Rohstoffklima

Internationales Rohstoffklima

CRB Index und GDs

Goerke´s Rohstoff-Momentum-Indikator (RMI) liegt unterhalb seines SMA38 und unterhalb seines 1,0 Schwellwertes bei 0,9846. Der SMA38 folgt seinem RMI und ist fallend, befindet sich aber noch oberhalb des Schwellwertes von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase für Rohstoffe aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als ausgeprägte Korrektur-Phase. Der CRB Index hat einen Relative Stärke Wert von 0,986 im Vergleich zu den 0,995 der Vorwoche, rangiert deutlich unterhalb seines SMA20  und SMA50 und dreht vor seinem SMA200 wieder nach oben. Nur noch der SMA200 steigt. Der MACD liegt unterhalb seiner Triggerlinie und beide rangieren im negativen Bereich. Momentum scheint auch aus dem Rohstoffmarkt zu verschwinden.

Technische Verfassung
Rohstoff-Markt

Die technische Verfassung des Rohstoff-Marktes

In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. Gemäß dieser Anforderungen kann der Rohstoff-Markt noch als technisch gesund angesehen werden, obwohl in beiden Bereichen Rückgänge zu verzeichnen sind.    

Relative Stärke der
Rohstoff-Warengruppen

Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen
Unterhalb der Darstellung des Rohstoffklimas sind die einzelnen Warengruppen mit ihrer jeweiligen Relativen Stärke Linie aufgeführt. 14 Werte der 25 Rohstoffwerte (exklusive des CRB-Index´) befinden sich noch über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Rangliste der im CRB-Index enthaltenen Rohstoffwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

Devisenmomentum

Devisenmomentum
Der Relative Stärke-Vergleich der einzelnen Hauptwährungen untereinander - mangels Index-Vergleichswert - ergibt folgendes Bild über die grundsätzliche Verfassung der einzelnen 5 Hauptwährungen im Vergleich mit ihren jeweiligen Partnerwährungen. EUR und CHF unter - USD, JPY sowie GBP über dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. GBP immer noch mit der ausgeprägtesten Relativen Stärke. Die Relative Stärke Ranglisten der Devisen befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.

Volatilitäts-Indizes

Volatilitäts-Indizes
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX und VIX hat wie erwartet zugenommen. Beim VDAX mehr als beim VIX. Anstiege bis in den Bereich von 18 - 20 lieferten in den letzten Monaten gute Korrekturböden. Das bedeutet im Umkehrschluss, dass weiteres Abwärtspotential vorhanden ist. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt  allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten.



Fazit - Aktienklima: Wie im Reiter "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke in einer Korrektur-Phase. Die Relative Stärke-Linien der DE+US Indizes haben weiter nachgegeben - insbesondere die der DE-Indizes. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung der DE und US-Aktienmärkte ist als "gesund" für den US-Aktienmarkt und als "stärker angeschlagen" für den DE-Aktienmarkt einzustufen - eine erneute Divergenz zwischen beiden Märkten. Wie bereits erwähnt fallen die Sommermonate - weil Urlaubsmonate - historisch gesehen eher schwächer und volatiler aus und Momentum kommt überwiegend erst ab September in die Märkte zurück.


Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer ausgeprägten Korrektur-Phase und es bietet sich an, die gesetzten Stopp-Marken zu überprüfen, um aufgelaufene Gewinne entsprechend abzusichern. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist "gesund".


Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.

Bitte folgenden Download-Link benutzen:

Markt-Ist-Analyse und Relative Stärke-Ranglisten - 2014/KW29

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