aus zeitlichen Gründen gibt es für die KW40 eine abgespeckte Version!
Vielen Dank für Ihr Verständnis!
Ihr Momentum-Team
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| Globales Aktienklima |
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| Marktphase |
Goerke´s Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0115 auf 0,9895 gefallen und befindet sich unter seinem SMA38 von 1,0204. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche fallend. Der BMI befindet sich unter und sein SMA38 sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Korrektur-Phase.
Mittel- bis langfristiger Ansatz
Mittel- bis langfristiger Ansatz
Das Ranglisten-Konzept der Relativen Stärke ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.
Kurz- bis mittelfristiger Ansatz
Für die kurz- bis mittelfristigen Anwendung des Ranglisten-Konzeptes werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
- 50 Indizes weltweit
- 49 MSCIs
- Prime Branchenindizes
- Eurostoxx50
- Deutscher Aktienmarkt (DAX, MDAX, TecDAX, SDAX, HDAX)
- Amerikanischer Aktienmarkt (Dow Jones, S&P500, Nasdaq)
- Rohstoffe und Devisen
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| Anzahl Schlusskurse 50 Indizes im Verhältnis zu ihren GDs |
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren, hat sich weiter verschlechtert. Beispielsweise rangieren 28 von insgesamt 50 Indizes über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 22 darunter.
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| Verhältnis steigender zu fallenden GDs sowie Gold- + Todeskreuze |
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich in Summe ebenfalls weiter eingetrübt - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich nach wie vor auf 35:15.
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| Technische Verfassung DE/US-Aktienmärkte |
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´ sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. In diesen zwei Bereichen - wie an der prozentualen Veränderung im Vergleich zur Vorwoche zu sehen ist - hat sich der Zustand sowohl für den deutschen als auch für den amerikanischen Markt in Summe weiter verschlechtert. Trotz der Einbußen im Laufe der vergangenen Woche ist gemäß dieser Kriterien der US-Aktienmarkt unter dem Strich in beiden Bereichen als technisch gesund einzuordnen. Der deutsche Aktienmarkt hingegen gilt nach dieser Woche als erneut technisch angeschlagen.
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| Relative Stärke der DE/US Indizes |
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Die relative Stärke der wesentlichen Indizes lässt weiter nach. Die DE Indizes befinden sich allesamt unter ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die US Indizes liegen trotz größerer Verluste nach wie vor drüber. Nasdaq, S&P500 und Dow Jones führen den Vergleich an. Der Nasdaq ist weiterhin der Index mit der zur Zeit am meisten ausgeprägten Relativen Stärke. 32 der 50 aufgeführten Indizes rangieren unter dem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in den Relative Stärke-Ranglisten, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die Relative Stärke-Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Relative Stärke Rangliste 50 Indizes (Extrakt) |
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| Speck´s DAX Seasonal |
Ein Blick auf Speck´s DAX Seasonal Chart zeigt eine mögliche Eintrübung des Kursverlaufs von Juli bis September. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
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| Speck´s S&P500 Seasonal |
Beim S&P500 zeigt Speck´s Seasonal Chart, dass sich der zu erwartende Kursverlauf bis in den Oktober hinein eher in einer Seitwärtsrange bewegen könnte mit entsprechenden Peaks nach oben als auch nach unten. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
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| Globales Rohstoffklima |
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| CRB Index und GDs |
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| Technische Verfassung Rohstoff-Markt |
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| Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen |
Unterhalb der Darstellung des Rohstoffklimas sind die einzelnen Warengruppen mit ihrer jeweiligen Relativen Stärke Linie aufgeführt. Nur noch 6 Werte der 25 Rohstoffwerte (inklusive des CRB-Index´ und Seltene Erden, die im ursprünglichen Sinn nicht in diese Auflistung gehören und aus Gründen der Vergleichbarkeit mit aufgenommen wurden) befinden sich über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Rangliste der im CRB-Index enthaltenen Rohstoffwerte befindet sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Relative Stärke Devisen - Einzeln |
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| Relative Stärke Devisen - Gruppiert |
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| Volatilitäts-Indizes |
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX-NEW und VIX hat zugenommen. Anstiege bis in den Bereich von 18 - 20 lieferten in den letzten Monaten gute Korrekturböden. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten. Ebenso gut lieferten die Häufungspunkte der letzten Monate für den VDAX-NEW im Bereich von 13 - 15 und für den VIX im Bereich der 10 - 12 Punkte entsprechende Konsolidierungs- bzw. Korrektursignale.
Fazit - Aktienklima: Wie im Reiter "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke für den kurz- bis mittelfristigen Ansatz in einer stärkeren Korrektur-Phase. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des DE-Aktienmarktes ist als angeschlagen zu bewerten. Der US-Aktienmarkt ist technisch noch gesund hat aber weitere Einbußen hinnehmen müssen. Beide Konzepte, sowohl das Marktmodell der Relativen Stärke als auch die technische Verfassung der Märkte, sollten immer zusammen betrachtet und als Grundlage für mögliche Momentum-Engagements herangezogen werden. Unter den derzeitigen Vorzeichen könnte Momentum aus saisonaler Sicht erst ab Ende Oktober in die Märkte zurückzukommen. Long-Engagements unter dem Momentum-Aspekt bieten sich derzeit nicht an. Der Abbau der Überbewertungen im Rahmen der Intermarket-Analysen (KW39 Post) und der Bereich der Volatilitätskennzahlen könnten auf eine mögliche Fortsetzung der Konsolidierung hindeuten. Solange der DAX sich im Bereich der 9.000 und 10.000 Punkte bewegt, hinterlässt er eh nur Spuren einer Seitwärtsbewegung, die als Countertrend gehandelt werden kann.
Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer Baisse-Phase. Investitionen unter dem Momentum-Aspekt bieten sich demnach nicht an. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist als "gesundheitlich stark angeschlagen" einzuordnen.
Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.
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Please forgive any misspellings or errors as I was ADHD before it was hip :-)
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