Internationales Aktienklima
Globales Aktienklima |
Marktphase |
Goerke´s Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 0,9764 auf 1,0066 gestiegen und befindet sich über seinem SMA38 von 0,9912. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche fallend. Der BMI befindet sich knapp oberhalb, sein SMA38 unterhalb des Schwellwertes von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Erholungs-Phase. Nachdem das durchschnittliche Momentum der internationalen Börsen ins negative Terrain gefallen ist und auch der 38 Tage-GD zeigt, dass diese Verschlechterung mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit mindestens einen mittelfristigen Charakter hat, ist weiterhin Vorsicht geboten. Empfehlung aus Momentum-Sicht: Spekulativ orientierte Anleger können bereits
LONG-Positionen eingehen im Vertrauen darauf, dass sich eine Hausse-Phase
anschließt und um dadurch frühzeitig in einen sich etablierenden Trend
einzusteigen. Dies klappt allerdings nicht immer einwandfrei. Wer ein höheres
Maß an Sicherheit haben möchte, wartet solange, bis auch der GD38 den
Schwellenwert überschritten hat.
Mittel- bis langfristiger Ansatz
Mittel- bis langfristiger Ansatz
Das Ranglisten-Konzept der Relativen Stärke ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.
Kurz- bis mittelfristiger Ansatz
Für die kurz- bis mittelfristigen Anwendung des Ranglisten-Konzeptes werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
- 50 Indizes weltweit
- 49 MSCIs
- Prime Branchenindizes
- Eurostoxx50
- Deutscher Aktienmarkt (DAX, MDAX, TecDAX, SDAX, HDAX)
- Amerikanischer Aktienmarkt (Dow Jones, S&P500, Nasdaq)
- Rohstoffe und Devisen
Anzahl Schlusskurse 50 Indizes im Verhältnis zu ihren GDs |
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren, hat sich verbessert. 29 von insgesamt 50 Indizes rangieren über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 21 darunter.
Verhältnis steigender zu fallenden GDs sowie Gold- + Todeskreuze |
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich in Summe ebenfalls leicht verbessert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich auf 31:19.
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´ sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. In diesen zwei Bereichen - wie an der prozentualen Veränderung im Vergleich zur Vorwoche zu sehen ist - hat sich der Zustand für den deutschen und amerikanischen Markt in Summe deutlich verbessert. Der deutsche Aktienmarkt bleibt angeschlagen - der amerikanische Aktienmarkt - gemessen an diesen beiden Kriterien - scheint gesund.
Relative Stärke der DE/US Indizes |
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Die relative Stärke der wesentlichen Indizes nimmt zu. Die DE- Indizes befinden sich unter und die US-Indizes über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. 26 der 50 aufgeführten Indizes rangieren über dem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in den Relative Stärke-Ranglisten, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die ausführlichen Relative Stärke-Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
Relative Stärke Rangliste 50 Indizes (Extrakt) |
DAX mit Fibos |
Speck´s DAX Seasonal |
Ein Blick auf Speck´s DAX Seasonal Chart zeigt eine mögliche Eintrübung des Kursverlaufs von Juli bis September. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
IM-Analyse FDAX/FGBL-DAY |
IM-Analyse DAX Perf.Index/FGBL-WEEK |
S&P500 - DAY |
DJ Transportation Index |
Beim S&P500 zeigt Speck´s Seasonal Chart, dass sich der zu erwartende Kursverlauf bis in den Oktober hinein eher in einer Seitwärtsrange bewegen könnte mit entsprechenden Peaks nach oben als auch nach unten. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
IM-Analyse S&P500/5Y-Treasury Note - DAY |
IM-Analyse S&P500/5Y-Treasury Note - WEEK |
Die Intermarket-Beziehung zwischen dem S&P500 und den 5-jährigen US-Staatsanleihen auf Wochenbasis für die langfristige Sicht zeigt, dass sich der S&P500 seit März 2013 mit unwesentlichen Unterbrechungen im überbewerteten Modus befunden hat und sich tatsächlich eine größere Trendumkehr entwickelt hat. Auf Wochenbasis besteht noch Potential nach unten. Auf Tagesbasis für die mittelfristige Sicht hat er begonnen seine Unterbewertung abzubauen.
Relative Stärke-Ranglisten-Extrakt
RSL-Ranglisten-Extrakt Nasdaq100 |
RSL-Ranglisten-Extrakt HDAX |
Internationales Rohstoffklima
Globales Rohstoffklima |
CRB-Index und GDs |
Technische Verfassung Rohstoff-Markt |
Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen |
US Dollar Index |
Devisenmomentum
Relative Stärke Devisen - Einzeln |
Relative Stärke Devisen - Gruppiert |
Volatilitätsindizes
Volatilitäts-Indizes |
Speck´s Seasonal VDAX |
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX-NEW und VIX hat abgenommen. Anstiege bis in den Bereich von 18 - 20 lieferten in den letzten Monaten gute Korrekturböden. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten. Ebenso gut lieferten die Häufungspunkte der letzten Monate für den VDAX-NEW im Bereich von 13 - 15 und für den VIX im Bereich der 10 - 12 Punkte entsprechende Konsolidierungs- bzw. Korrektursignale. Aus saisonaler Sicht ergibt sich aus Speck´s Seasonal VDAX, dass die Volatilität zu Beginn des November-Monats in der Regel nachlässt und mit einer Bodenbildung gerechnet werden kann.
Fazit
Fazit - Aktienklima: Wie im Abschnitt "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke für den kurz- bis mittelfristigen Ansatz in einer Erholungs-Phase. Nachdem das durchschnittliche Momentum der internationalen Börsen ins negative Terrain gefallen ist und auch der 38 Tage-GD zeigt, dass diese Verschlechterung mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit mindestens einen mittelfristigen Charakter hat, ist weiterhin Vorsicht geboten. Empfehlung aus Momentum-Sicht: Spekulativ orientierte Anleger können bereits LONG-Positionen eingehen im Vertrauen darauf, dass sich eine Haussephase anschließt und um dadurch frühzeitig in einen sich etablierenden Trend einzusteigen. Dies klappt allerdings nicht immer einwandfrei. Wer ein höheres Maß an Sicherheit haben möchte, wartet solange, bis auch der GD38 den Schwellenwert überschritten hat. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des DE-Aktienmarktes ist weiterhin als angeschlagen zu bewerten - die des US-Aktienmarktes als gesund. Beide Konzepte, sowohl das Marktmodell der Relativen Stärke als auch die technische Verfassung der Märkte, sollten immer zusammen betrachtet und als Grundlage für mögliche Momentum-Engagements herangezogen werden. Unter den derzeitigen Vorzeichen könnte Momentum aus saisonaler Sicht so langsam in die Märkte zurückzukommen - Stichwort "Jahresendrallye". In Summe gibt es allerdings immer noch kein einheitlich klares Bild - die Divergenz zwischen DE- und US-Markt ist weiterhin existent und der US-Markt scheint den DE-Markt mit hochzuziehen. Sollten die US-Indizes in den kommenden Tagen nachhaltig höhere Hochs generieren, würde sich das Bild aufklaren. Long-Engagements unter dem grundsätzlichen Momentum-Aspekt bieten sich derzeit nicht an - allerdings kann der risikobereitere Anleger - im Rahmen einer abgeschwächten Momentum-Regel - "Stock-Picking" in denjenigen Indizes durchführen, deren Relative-Stärke Wert sich oberhalb des Schwellwertes von 1,0 befindet - - aktuell sind das die US-Indizes.DAX mit RSI+VDAX - Monat |
Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer Bärenmarkt-Rallye. Investitionen unter dem Momentum-Aspekt bieten sich demnach nicht an. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist als "gesundheitlich stark angeschlagen" einzuordnen.
Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.
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Please forgive any misspellings or errors as I was ADHD before it was hip :-)
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