Internationales Aktienklima
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| Globales Aktienklima |
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| Marktphase |
Goerke´s Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0061 auf 1,0247 gestiegen und befindet sich über seinem SMA38 von 0,9862. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche minimal steigend. Der BMI befindet sich knapp oberhalb, sein SMA38 unterhalb des Relative Stärke-Schwellwertes von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Erholungs-Phase. Nachdem das durchschnittliche Momentum der internationalen Börsen ins negative Terrain gefallen ist und auch der 38 Tage-GD zeigt, dass diese Verschlechterung mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit mindestens einen mittelfristigen Charakter hat, ist weiterhin Vorsicht geboten. Empfehlung aus Momentum-Sicht: Spekulativ orientierte Anleger können bereits LONG-Positionen eingehen im Vertrauen darauf, dass sich eine Hausse-Phase anschließt und um dadurch frühzeitig in einen sich etablierenden Trend einzusteigen. Dies klappt allerdings nicht immer einwandfrei. Wer ein höheres Maß an Sicherheit haben möchte, wartet solange, bis auch der GD38 den Schwellenwert überschritten hat. Darüber hinaus kann sich der risikobereite Anleger im Rahmen einer abgeschwächten Momentum-Regel die stärksten Werte in denjenigen Indizes heraussuchen, deren Relative Stärke-Kennziffer sich deutlich oberhalb des Schwellwertes von 1,0 befindet und - gemessen an den ADX-Werten in den Ranglisten - beginnende Trends aufweisen.
Aktuell ist dies der Fall bei allen US-Indizes, aber auch TecDAX, aber auch TecDAX, MDAX und DAX befinden sich drüber - wobei nur der TecDAX auf Tagesebene bereits einen Trend aufweisen kann.
Mittel- bis langfristiger Ansatz
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| Indizes mit Trendausprägung |
Mittel- bis langfristiger Ansatz
Das Ranglisten-Konzept der Relativen Stärke ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.
Kurz- bis mittelfristiger Ansatz
Für die kurz- bis mittelfristigen Anwendung des Ranglisten-Konzeptes werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
Relative Stärke-Ranglisten
Der Download-Link für die Relative Stärke-Ranglisten befindet sich im unteren Abschnitt dieses Blogs. Die Relative Stärke-Ranglisten samt zusätzlicher Indikatoren werden für folgende Märkte auf wöchentlicher Basis erstellt:
- 50 Indizes weltweit
- 49 MSCIs
- Prime Branchenindizes
- Eurostoxx50
- Deutscher Aktienmarkt (DAX, MDAX, TecDAX, SDAX, HDAX)
- Amerikanischer Aktienmarkt (Dow Jones, S&P500, Nasdaq)
- Rohstoffe und Devisen
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| Anzahl Schlusskurse 50 Indizes im Verhältnis zu ihren GDs |
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren, hat sich verbessert. 36 von insgesamt 50 Indizes rangieren über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 14 darunter.
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| Verhältnis steigender zu fallenden GDs sowie Gold- + Todeskreuze |
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich leicht verbessert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich auf 25:25.
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| Technische Verfassung DE/US-Aktienmärkte |
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´ sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. In diesen zwei Bereichen - wie an der prozentualen Veränderung im Vergleich zur Vorwoche zu sehen ist - hat sich der Zustand sowohl für den amerikanischen als auch für den deutschen Markt - den SDAX ausgenommen - in Summe erneut verbessert. Der amerikanische Aktienmarkt - gemessen an diesen beiden Kriterien - ist gesund, der deutsche Aktienmarkt auf dem Weg dorthin.
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| Relative Stärke der DE/US Indizes |
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Die relative Stärke der wesentlichen Indizes nimmt zu. Die DE-Indizes TecDAX, MDAX und DAX befinden sich über - nur der SDAX noch unterhalb - und die US-Indizes bleiben weiterhin klar über dem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. 34 der 50 aufgeführten Indizes rangieren über dem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in den Relative Stärke-Ranglisten, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die ausführlichen Relative Stärke-Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Relative Stärke Rangliste 50 Indizes (Extrakt) |
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| DAX |
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| Dimitri Speck´s DAX Seasonal |
Ein Blick auf Dimitri Speck´s DAX Seasonal Chart zeigt eine mögliche Eintrübung des Kursverlaufs von Juli bis September. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
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| S&P500 |
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| DJ Transportation Index |
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| Dimitri Speck´s S&P500 Seasonal |
Beim S&P500 zeigt Dimitri Speck´s Seasonal Chart, dass sich der zu erwartende Kursverlauf bis in den Oktober hinein eher in einer Seitwärtsrange bewegen könnte mit entsprechenden Peaks nach oben als auch nach unten. Zyklische Ein- und Ausstiegspunkte sind selbstverständlich nur als eine Art "möglicher Fahrplan" zu verstehen und immer mit weiteren Analysen zu kombinieren!
Relative Stärke-Ranglisten-Extrakt
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| RSL-Ranglisten-Extrakt Nasdaq100 |
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| RSL-Ranglisten-Extrakt HDAX |
Internationales Rohstoffklima
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| Globales Rohstoffklima |
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| CRB-Index und GDs |
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| Technische Verfassung Rohstoff-Markt |
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| Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen |
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| US Dollar Index |
Devisenmomentum
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| Relative Stärke Devisen - Einzeln |
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| Relative Stärke Devisen - Gruppiert |
Volatilitätsindizes
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| Volatilitäts-Indizes |
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| Dimitri Speck´s Seasonal VDAX |
Fazit
Fazit - Aktienklima: Wie im Abschnitt "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke für den kurz- bis mittelfristigen Ansatz in einer Erholungs-Phase. Nachdem das durchschnittliche Momentum der internationalen Börsen ins negative Terrain gefallen ist und auch der 38 Tage-GD zeigt, dass diese Verschlechterung mit einer gewissen Wahrscheinlichkeit mindestens einen mittelfristigen Charakter hat, ist weiterhin Vorsicht geboten. Empfehlung aus Momentum-Sicht: Spekulativ orientierte Anleger können bereits LONG-Positionen eingehen im Vertrauen darauf, dass sich eine Haussephase anschließt, um dadurch frühzeitig in einen sich etablierenden Trend einzusteigen. Dies klappt allerdings nicht immer einwandfrei. Wer ein höheres Maß an Sicherheit haben möchte, wartet solange, bis auch der GD38 den Schwellenwert überschritten hat. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des DE-Aktienmarktes hat sich deutlich verbessert - nur der SDAX schwächelt - die des US-Aktienmarktes als gesund. Beide Konzepte, sowohl das Marktmodell der Relativen Stärke als auch die technische Verfassung der Märkte, sollten immer zusammen betrachtet und als Grundlage für mögliche Momentum-Engagements herangezogen werden. Unter den derzeitigen Vorzeichen könnte Momentum aus saisonaler Sicht so langsam in die Märkte zurückzukommen - Stichwort "Jahresendrallye" - dagegen spricht, dass in diesem Jahr der saisonale Fahrplan offensichtlich nicht exakt eingehalten wird. In Summe scheint sich das Bild langsam aufzuklaren - die Divergenz zwischen DE- und US-Markt ist rückläufig. Sollten die DE- und US-Indizes in den kommenden Tagen nachhaltig höhere Hochs generieren, würde sich das Bild weiter aufklaren - dagegen spricht der Status der RSI-Oszillatoren. Long-Engagements unter dem grundsätzlichen Momentum-Aspekt bieten sich derzeit nicht an - allerdings kann der risikobereitere Anleger - im Rahmen einer abgeschwächten Momentum-Regel - auf die stärksten Werte in denjenigen Indizes setzen, deren Relative Stärke-Kennziffer sich deutlich oberhalb des Schwellwertes von 1,0 befindet und - gemessen an den ADX-Werten in den Ranglisten - beginnende Trends aufweisen.Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer wenig ausgeprägten Bärenmarkt-Rallye. Investitionen unter dem Momentum-Aspekt bieten sich demnach nicht an. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist als "gesundheitlich stark angeschlagen" einzuordnen.
Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.
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Please forgive any misspellings or errors as I was ADHD before it was hip :-)
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