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| Globales Aktienklima |
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| Marktphase |
Der Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0432 auf 1,0454 leicht angestiegen und befindet sich über seinem SMA38 von 1,0338. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche steigend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Hausse-Phase. Der MACD ist leicht unter seine Triggerlinie gerutscht, beide rangieren trendbestätigend im positiven Bereich.
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| Anzahl Schlusskurse 50 Indizes im Verhältnis zu ihren GDs |
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren hat sich nicht grundlegend verändert. 48 Indizes von insgesamt 50 rangieren nach wie vor über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 2 darunter.
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| Verhältnis steigender zu fallenden GDs sowie Gold- + Todeskreuze |
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich weiterhin verbessert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich nach wie vor auf 44:6 und ist somit um 1 Goldkreuz verbessert.
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| Technische Verfassung |
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in
ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte
der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben.
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| Relative Stärke der DE/US Indizes |
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Alle DE+US Indizes befinden sich über ihrem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. TecDAX, S&P500 und SDAX führen den Vergleich an. Nur noch 3 Indizes rangieren unter dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in der Rangliste der Indizes, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die Relative Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Relative Stärke Rangliste 50 Indizes (Extrakt) |
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| DAX |
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| DAX mit Keilbildung |
Der DAX beschließt die Woche bei 9.987,24 Punkten - gute 74 Punkte höher im Vergleich zur Vorwoche. Der Aufwärtstrend ist nach wie vor intakt. Ein neues Hoch im Bereich von 10.050 Punkten wurde am vergangenen Freitag im Rahmen des Verfallstages erreicht, aber im weiteren Verlauf wieder abverkauft. Darüber hinaus bestätigt der RSI diesen Lauf über die 10.000 Punkte-Marke erneut nicht mit weiteren Hochs. Im Tageschart ist eine Umkehrkerze zu erkennen - auffällig ist, dass die Vorgängerkerzen eher lauter Dojis ausgebildet haben und keinen richtigen Kerzenkörper aufweisen, was Rückschlüsse auf eine gewisse Unsicherheit im Markt zulässt. Darüber hinaus dreht die besagte Umkehrkerze exakt an der oberen Begrenzungslinie des sich seit Dezember 2013 gebildeten Aufwärtstrendkanals. Die "Schließung" des großen Aufwärtsgaps von 58 Punkten am 26.05. - immerhin ca. 0,5% - ist bis jetzt nicht erfolgt. Im Gegenteil...ein weiteres Aufwärtsgap von 88 Punkten - knapp 0,9% - am 19.06. wurde markiert. Typischerweise treten am Ende einer schnellen Bewegung Exhaustion Gaps auf, die oft innerhalb weniger Tage geschlossen werden - eventuell haben wir gerade ein solches Gap gesehen. Das nächste Ziel könnte die 138,2 Fibonacci-Marke im Bereich der 10.225 Punkte darstellen - allerdings ist ein Rücklauf wahrscheinlicher insbesondere angesichts der überkauften Situation an den Märkten und der bevorstehenden Urlaubszeit. Die Ausbildung des Keils im DAX findet weiterhin statt - allerdings nicht - wie die Regel besagt - im Zusammenhang mit rückläufigen Volumen . Ein Bruch des Keils nach unten wäre ein klares Verkaufssignal.
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| S&P500 |
Der S&P500 hat in der Zwischenzeit das Fibonacci-Projektionsziel im Bereich der 1.950 Punkte abgearbeitet. Das nächste mögliche Ziel liegt im Bereich der 2.010 Punkte. Angesichts der im KW23-Blog angedeuteten Überhitzung im RSI, hat hier ebenfalls eine wohlverdiente leichte Korrrektur in Form eines Rücklaufs bis in den Bereich des 76,4 Fibonacci-Retracements und in den Bereich der Begrenzungslinie des mittelfristigen Aufwärtstrends stattgefunden, um anschließend den Schwung mitzunehmen und ein neus Hoch bei 1.962,87 zu markieren. Angesichts der überkauften Situation im Markt und der oberen Begrenzungslinie des langfristigen Aufwärtstrendkanals, besteht die Wahrscheinlichkeit einer erneuten Korrektur.
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| HDAX - Extrakt |
Die im oberen HDAX-Ranglisten-Bereich rangierenden Werte haben Fahrt aufgenommen. Nordex, Dialog Semiconductor, Nemetschek, KUKA, Drillisch, Aareal Bank und Fielmann haben einen momentumweekly-Wert größer 90%. In diesem oberen Ranglisten-Bereich aber auch auf den weiteren Ranglisten-Platzierungen empfiehlt es sich, die entsprechenden Charts im Detail aufzurufen und zu überprüfen, ob sich ein Einstieg aktuell noch lohnt oder ob es besser wäre, günstigere Einstiege - beispielsweise mit Fibonacci-Retracements - zu ermitteln.
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| Globales Rohstoffklima |
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| CRB Index und GDs |
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| Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen |
Unterhalb der Darstellung des Rohstoffklimas sind die einzelnen Warengruppen mit ihrer jeweiligen Relativen Stärke Linie aufgeführt. 14 Werte der 24 Rohstoffwerte befinden sich über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Rangliste der im CRB-Index enthaltenen Rohstoffwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Gold-Future als Seasonal - Chart |
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| Gold im Wochenchart |
Die lila Linie des Seasonal Charts - in diesem Fall angewendet auf den CRB-Index - errechnet sich aus den Kursen ab 1995, während der türkisen Linie die letzten 10 Jahre der Kurshistorie als Grundlage dienen. Unterhalb des Kursverlaufs werden die letzten drei Jahre zusammengefasst und als Prognoselinien dargestellt. Stimmen diese 3 Signale in ihrer Richtung weitestgehend überein, empfiehlt es sich, den entsprechenden Chart genauer zu analysieren und ggf. Ein- und Ausstiege zu planen. Basierend auf der Aussage des Seasonal-Charts für den Gold-Future, besteht die Wahrscheinlich-keit, dass ab Anfang Juli bis Ende August bzw. Anfang September mit einem Anziehen der Kurse gerechnet werden kann. In der Relativen Stärke Rangliste für Rohstoffe fällt auf, dass Gold und Silber Relative Stärke aufbauen und in der Spalte "TDS" (Trenddirection and -strength) ein Aufbau an Trendrichtung und - stärke zu erkennen ist.
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| Gold im Tageschart |
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| Devisenmomentum |
Der Relative Stärke-Vergleich der einzelnen Hauptwährungen untereinander - mangels Index-Vergleichswert - ergibt folgendes Bild über die grundsätzliche Verfassung der einzelnen 5 Hauptwährungen im Vergleich mit ihren jeweiligen Partnerwährungen. EUR und CHF unter und USD, JPY sowie GBP über dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Ranglisten der Devisen befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.
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| Volatilitäts-Indizes |
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX und VIX befindet sich immer noch auf sehr niedrigem Niveau. Beide, VDAX ind VIX befinden sich unter ihren gleitenden Durchschnitten und haben sich weit von ihrem SMA200 entfernt. Ein neues Jahrestief für den VIX, eine 3-fache Bodenbildung für den VDAX seit Beginn 2013. Auch hier besteht die Wahrscheinlichkeit, das die Kurse nach Norden zurückkommen. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten.
Fazit - Aktienklima: Wie im Reiter "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke in eben dieser Hausse-Phase, die seit nunmehr 5 Wochen besteht. Die Relative Stärke-Linien der DE+US Indizes haben ihre Bodenbildung im April/Mai zunächst einmal abgeschlossen und sind steigend. Spekulative Anleger setzen auf ein Fortbestehen der Hausse, allerdings ist hinsichtlich des Stopp-Managements Vorsicht geboten, da die Sommermonate - weil Urlaubsmonate - historisch gesehen eher schwächer ausfallen und überwiegend erst ab August/September Momentum in die Märkte zurückkommt.
Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer Korrekturphase und es bietet sich an, die gesetzten Stopp-Marken zu überprüfen, um aufgelaufene Gewinne entsprechend abzusichern.
Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.
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