Sonntag, 29. Juni 2014

momentumweekly - 2014 / KW26



Globales Aktienklima
Internationales Aktienklima
Marktphase

Der Börsenindex-Momentum-Indikator (BMI) ist im Vergleich zur Vorwoche von 1,0454 auf 1,0318 gefallen und befindet sich unter seinem SMA38 von 1,0352. Der SMA38 ist im Vergleich zur Vorwoche steigend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Konsolidierungs-Phase. Der MACD rangiert unter seiner Triggerlinie, beide befinden sich im positiven Bereich.

Mittel- bis langfristiger Ansatz
Dieses Konzept ist in erster Linie für den mittel- bis langfristigen Ansatz gedacht und richtet sich ausschließlich nach Lage und Verlauf des 38-Tage-GDs im Chart des BMI. Hat der 38-Tage-GD einen Wert größer 1.0 wird in Titel mit hoher Relativer Stärke investiert. Fällt der 38-Tage-GD unter 1.0 werden die Positionen glatt gestellt.

Kurz- bis mittelfristiger Ansatz
Für den kurz- bis mittelfristigen Ansatz werden die Bewegungen des BMI um seinen 38-Tage-GD als Signalgebung genutzt.




Anzahl Schlusskurse 50 Indizes
im Verhältnis zu ihren GDs 
50 Indizes und ihre GDs
Die Anzahl der Schlusskurse der 50 internationalen Indizes, die über ihren mittel- (90 Tage) und kurzfristigen (40 Tage) gleitenden Durchschnitten rangieren hat sich ein wenig eingetrübt. 45 Indizes von insgesamt 50 rangieren nach wie vor über ihren langfristigen 200 Tage-GDs und 5 darunter. 





Verhältnis steigender zu fallenden
GDs sowie Gold- + Todeskreuze
Gold-/Death Crosses und GD-Verhältnisse
Das Verhältnis von steigenden zu fallenden lang-, mittel- und kurzfristigen GDs bei den 50 internationalen Indizes hat sich ebenfalls leicht verschlechtert - das Verhältnis der Gold- zu den Todeskreuzen beläuft sich auf 43:7 und hat sich somit um 1 Goldkreuz verschlechtert.     





Technische Verfassung
DE/US-Aktienmärkte
Die technische Verfassung des DE- und US-AktienMarktes
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben. 



Relative Stärke der DE/US Indizes
Relative Stärke der DE/US Indizes
Unterhalb der Darstellung des Aktien-Klimas sind die wesentlichen DE + US Indizes mit ihrer individuellen Relativen Stärke-Linie aufgeführt. Alle DE+US Indizes befinden sich über ihrem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. S&P500, TecDAX und Nasdaq führen den Vergleich an. Nur noch 7 Indizes rangieren unter dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0 - zu erkennen an der dicken schwarzen Linie in der Rangliste der Indizes, die die "starken" von den "schwachen" Werten trennt. Die Relative-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.


Relative Stärke Rangliste 50 Indizes
(Extrakt)
Momentum der 50 Indizes
Preislich büßen alle 50 Indizes im Summen-Schnitt prozentual im Vergleich zur Vorwoche minimal um -0,84% ein (Details in der Rangliste). Der Relative Stärke Wert des DJ World Stock Index´ als Ankerwert bzw. Vergleichswert für die zugehörigen Indizes beträgt mit einem leichten Abschlag zur Vorwoche 1,038 und befindet sich ebenfalls über dem Schwellwert von 1,0.



DAX
DAX
DAX mit Keilbildung

Der DAX beschließt die Woche bei 9.815,17 Punkten - gute 172 Punkte tiefer im Vergleich zur Vorwoche. Nachbörslich notiert der FDAX bei 9.853 Punkten. Die größere Wahr-scheinlichkeit eines Rücklaufs wie im KW25-Post angedeutet hat sich bestätigt. Die "Schließung" des großen Aufwärtsgaps vom 26.05. in Höhe von 58 Punkten (ca. 0,5%) ist allerdings bis jetzt nur temporär auf Intraday-Basis erfolgt - nicht aber nachhaltig auf Schlusskursbasis. Im Bereich der 9.800 Unterstützung, dem Fibonacci-Retracement von 50% sowie dem EMA50 war bis jetzt Schluss (Kumulation der Unter-stützungen). Solange die Marke von 9.800 Punkten nicht nachhaltig gebrochen wird, könnte die Rallye weitergehen. Auf der anderen Seite ist die Ausbildung des Keils im DAX abgeschlossen (allerdings nicht wie die Regel besagt im Zusammenhang mit rückläufigen Volumen) und der Keil wurde nach unten durchbrochen, was ein klares Verkaufssignal ist. Laut Regelwerk umfassen die zu erwartenden Kursverluste bei einem aufwärtsgerichteten Keil ausgehend vom Ausbruchsniveau mindestens die während des Keils aufgetretenen Kursgewinne. Bei einem Ausbruchsniveau von ca. 9.930 Punkten wäre demzufolge mit einem Kursrückgang bis in den Bereich von 8.800 Punkten zu rechnen.


DAX - Aufwärtstrendkanal
Im Gegensatz dazu zeigt ein weiterer Blick aus der Vogelperspektive auf den Aufwärtstrend des DAX einen perfekt ausgebildeten Aufwärtstrendkanal. Dieser ist sowohl an der oberen wie auch unteren Seite mehrfach bestätigt worden. So lange dieser Trendkanal noch in Ordnung ist und keine klare Topformation zu erkennen ist stellt sich eigentlich nicht die Frage, ob irgendwelche Dinge zu einem Crash oder einem Ende dieses Trends führen können.



S&P500
S&P500
DJ Transportation Average 

Angesichts der überkauften Situation im Markt und der oberen Begrenzungslinie des langfristigen Aufwärtstrend-kanals hat eine leichte Korrektur stattgefunden - der EMA20 stellt seit einiger Zeit eine gute Unterstützung dar. Das nächste mögliche Ziel liegt nach wie vor im Bereich der 2.010 Punkte. Der Dow Jones Transportation Average als Frühindikator der US-Konjunktur als auch der US-Aktienmärkte - die Auftragslage der Logistik-Unternehmen spiegelt die wirtschaftliche Entwicklung wider - zeigt einen intakten Aufwärtstrend.     



HDAX - Extrakt
Relative Stärke Rangliste am Beispiel HDAX
Die im oberen HDAX-Ranglisten-Bereich rangierenden Werte haben Fahrt aufgenommen. Nordex, Dialog Semiconductor, Nemetschek, KUKA, Drillisch und Fielmann haben einen momentumweekly-Wert größer 90%. Dialog markiert ein neues Jahreshoch. Allerdings zeigt der ADX auf Wochenbasis für Fielmann, KUKA, Dialog und Nemetschek eine Überhitzung an. In diesem oberen Ranglisten-Bereich aber auch auf den weiteren Ranglisten-Platzierungen empfiehlt es sich, die entsprechenden Charts im Detail aufzurufen und die Stopps zu überprüfen. Dasselbe gilt für alle anderen Relativen-Stärke Ranglisten der in den Indizes enthaltenen Einzelwerte, die sich im Anhang als Download Link via Google Drive befinden.



Globales Rohstoffklima
CRB Index und GDs
Internationales Rohstoffklima
Der Rohstoff-Momentum-Indikator (RMI) liegt unterhalb seines SMA38 und steigt mit Relativer Stärke wieder an. Der SMA38 folgt seinem RMI und ist fallend. Beide Indikatoren befinden sich über ihrem Schwellwert von 1,0. Gemäß dieser 3 Parameter definiert sich die aktuelle Marktphase für Rohstoffe aus kurz- bis mittelfristiger Sicht als Korrektur-Phase. Der CRB Index hat einen Relative Stärke Wert von 1,044 im Vergleich zu den 1,048 der Vorwoche und rangiert oberhalb seines SMA20  und SMA50. Der MACD liegt unterhalb seiner Triggerlinie und beide rangieren im positiven Bereich.


Technische Verfassung
Rohstoff-Markt
Die technische Verfassung des Rohstoff-Marktes
In einem technisch gesunden Markt bzw. Index verfügen mehr als 50% der in ihm gelisteten Aktien über ein positives Momentum und auch mehr als die Hälfte der Aktien eines Index´sollte einen Kurs über der 200-Tage-Linie haben.  






Relative Stärke der
Rohstoff-Warengruppen
Relative Stärke der Rohstoff-Warengruppen
Unterhalb der Darstellung des Rohstoffklimas sind die einzelnen Warengruppen mit ihrer jeweiligen Relativen Stärke Linie aufgeführt. 18 Werte der 24 Rohstoffwerte befinden sich über ihrem Relative Stärke-Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Rangliste der im CRB-Index enthaltenen Rohstoffwerte befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.



Gold-Future im Seasonal - Chart
Gold im Wochenchart
Seasonal Charts - am Beispiel Gold - immer noch aktuell
Die lila Linie des Seasonal Charts - in diesem Fall angewendet auf den CRB-Index - errechnet sich aus den Kursen ab 1995, während der türkisen Linie die letzten 10 Jahre der Kurshistorie als Grundlage dienen. Unterhalb des Kursverlaufs werden die letzten drei Jahre zusammengefasst und als Prognoselinien dargestellt. Stimmen diese 3 Signale in ihrer Richtung weitestgehend überein, empfiehlt es sich, den entsprechenden Chart genauer zu analysieren und ggf. Ein- und Ausstiege zu planen. Basierend auf der Aussage des Seasonal-Charts für den Gold-Future, besteht die Wahrscheinlich-keit, dass ab Anfang Juli bis Ende August bzw. Anfang September mit einem Anziehen der Kurse gerechnet werden kann. In der Relativen Stärke Rangliste für Rohstoffe fällt auf, dass Gold und Silber Relative Stärke aufbauen und in der Spalte "TDS" (Trenddirection and -strength) ein Aufbau an Trendrichtung und -stärke zu erkennen ist.

Gold im Tageschart
Darüber hinaus ist aus dem Tageschart ersichtlich, dass Gold am 19.06. über seinem SMA200 geschlossen und den Widerstand bei 1.277 Punkten mit einer extrem bullishen Kerze unter einem überdurchschnittlich hohen Tages-Volumen überschritten hat sowie den mittelfristigen Abwärtskanal verlassen und über dem Supertrend-Indikator (für den Abwärtstrend) geschlossen hat. Durch diese Kumulation der unterschiedlichen Indikatoren, erhöht sich die Wahrscheinlichkeit einer Gold-Hausse. Seit dem 20.06. sind lauter Inside-Days (Innenstäbe) innerhalb des Außenstabs vom 19.06. zu erkennen. Eventuell wird "Kraft getankt" zum Überwinden der nächsten Hürde...



Devisenmomentum
Devisenmomentum
Der Relative Stärke-Vergleich der einzelnen Hauptwährungen untereinander - mangels Index-Vergleichswert - ergibt folgendes Bild über die grundsätzliche Verfassung der einzelnen 5 Hauptwährungen im Vergleich mit ihren jeweiligen Partnerwährungen. EUR und CHF (leicht ansteigend) und USD (leicht fallend) unter - JPY sowie GBP über dem Relative Stärke Schwellwert von 1,0. Die Relative Stärke Ranglisten der Devisen befinden sich im Anhang als Download Link via Google Drive.



Volatilitäts-Indizes
Volatilitäts-Indizes
Die Volatilität gemessen an den Volatilitäts-Indizes VDAX und VIX befindet sich immer noch auf sehr niedrigem Niveau. Beide, VDAX ind VIX befinden sich unter ihren gleitenden Durchschnitten und haben sich weit von ihrem SMA200 entfernt. Ein ehemaliges, neues Jahrestief für den VIX, eine 3-fache Bodenbildung für den VDAX seit Beginn 2013. Auch hier besteht die Wahrscheinlichkeit, dass die Kurse nach Norden zurückkommen und somit die Volatitlität in die Märkte zurückkehrt. Für beide "Angstindizes" sollte die Marke von 20 Punkten im Fokus stehen und im Auge behalten werden - diese gilt  allgemein als psychologische Barriere zwischen ruhigen und nervösen Märkten.



Fazit - Aktienklima: Wie im Reiter "Bestimmung der Marktphase" erwähnt, besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. Zur Zeit befinden wir uns gemäß des Marktmodells der Relativen Stärke in einer Konsolidierungs-Phase, die sich einer 5-wöchigen Hausse-Phase anschließt. Die Relative Stärke-Linien der DE+US Indizes haben ihre Bodenbildung im April/Mai zunächst einmal abgeschlossen und sind steigend. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung der DE und US- Aktienmärkte ist "gesund". Spekulative Anleger setzen auf ein Fortbestehen der Hausse, allerdings ist hinsichtlich des Stopp-Managements Vorsicht geboten, da die Sommermonate - weil Urlaubsmonate - historisch gesehen eher schwächer und volatiler ausfallen und überwiegend erst ab August/September Momentum in die Märkte zurückkommt.


Fazit - Rohstoffklima: Auch hier besteht das beste Chance/Risiko-Verhältnis (CRV) aus Momentum-Sicht in einer Hausse-Phase. LONG-Positionen, die während einer Hausse-Phase eingegangen werden, haben das beste CRV. Der Rohstoffmarkt befindet sich gegenwärtig in einer Korrekturphase und es bietet sich an, die gesetzten Stopp-Marken zu überprüfen, um aufgelaufene Gewinne entsprechend abzusichern. Die weiter oben aufgeführte technische Verfassung des Rohstoff-Marktes ist "gesund".


Es empfiehlt sich, die Relative Stärke-Ranglisten im MS-Excel 2010 xlsx-Format herunterzuladen, da das Google Docs-Format das xlsx-Format im Falle des direkten Aufrufs von der Google Drive nicht korrekt anzeigt. Die Excel-Datei wurde mit "Sophos Endpoint Security Control - Version 10.0" negativ auf Viren geprüft.

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